Centroamérica en 2025: crecimiento moderado y desafíos externos

La región avanza en 2025 con desaceleración mundial, tensiones arancelarias y ajustes locales. El Salvador, Guatemala y Panamá mantienen resiliencia económica gracias a demanda interna, remesas y turismo, aunque persisten riesgos fiscales, migratorios y de comercio internacional.

La actividad económica de Centroamérica transita 2025 en un entorno global más exigente. La desaceleración de Estados Unidos, las tensiones arancelarias y la moderación del comercio condicionan el panorama. Aun así, El Salvador, Guatemala y Panamá muestran señales de resiliencia, impulsadas por demanda interna, remesas y proyectos de infraestructura.
Un contexto internacional menos favorable
Las previsiones globales apuntan a un crecimiento de 2,5% en 2025, el más bajo desde 2001. El principal factor es la desaceleración de Estados Unidos, que enfrenta aranceles recíprocos, inventarios elevados y menor contribución del consumo. Europa mantiene un avance limitado y China lidia con tensiones comerciales, presiones deflacionarias y debilidad en su mercado inmobiliario. Este entorno afecta directamente a Centroamérica por la estrecha relación comercial y financiera con EE.UU.
El Salvador: el impacto de los aranceles y la consolidación fiscal
El Salvador desacelerará hasta 2,2% en 2025 tras crecer 2,6% el año anterior. La política arancelaria estadounidense reduce la demanda externa, especialmente hacia el sector textil, mientras la necesidad de consolidación fiscal limita el aporte del sector público al crecimiento.
La inflación, que cerró 2024 en 0,3%, aumentaría a 1,7% por efecto base. Las remesas crecieron con fuerza al inicio del año por temores migratorios y cerrarían 2025 con un aumento cercano al 3%. Aunque continúan siendo un pilar del consumo, los riesgos por mayores deportaciones podrían moderarlas en adelante.
En el mediano plazo, la economía se estabilizaría alrededor de 2,2%, condicionada por el ajuste fiscal, el flujo de remesas y la evolución de la demanda estadounidense.
Guatemala: consumo fuerte y remesas elevadas sostienen el crecimiento
Guatemala mantiene un dinamismo superior al de sus pares. Tras crecer 3,7% en 2024, se proyecta una expansión de 3,6% en 2025. El consumo privado continúa siendo el pilar fundamental, respaldado por un mercado laboral sólido, finanzas saludables y remesas que mantienen niveles altos a pesar de la incertidumbre migratoria.
Los sectores de comercio, alojamiento y financiero siguen creciendo con fuerza, impulsados por turismo, crédito y exportaciones textiles favorecidas por restricciones a las importaciones chinas en EE.UU.
La inflación, que se ubicó debajo del rango meta durante meses, iniciaría un proceso de convergencia hacia 4,0% en la segunda mitad de 2025. En política monetaria, el Banco de Guatemala mantendría una postura prudente antes de iniciar recortes graduales hacia final del año.
Hacia adelante, una política migratoria más estricta en EE.UU. podría moderar el crecimiento, pero la economía continuaría expandiéndose cerca de 3,3% en el mediano plazo.
Panamá: infraestructura, turismo y logística impulsan la recuperación
Panamá avanzó 2,9% en 2024 y aceleraría a 3,7% en 2025. La normalización del Canal, el dinamismo del turismo y la fortaleza del comercio sostienen la recuperación. La entrada en operación de la planta Generadora Gatún impulsa la capacidad energética, mientras proyectos clave —cuarto puente sobre el Canal, expansión del metro y tren hacia Costa Rica— fortalecen la inversión.
El desempleo, que aumentó por el cierre de la mina de cobre y tensiones laborales en el sector bananero, empezaría a descender gradualmente, mientras la inflación se mantendría baja y cerraría en torno a 1,0%.
El principal reto sigue siendo el fiscal: Panamá busca reducir su déficit a partir de 2025, pero enfrenta limitantes como bajo recaudo y presiones crecientes del sistema pensional.