Inflación en Colombia sube a 6,14% en junio de 2026

Inflación en junio: máximo en dos años

La inflación en Colombia mantuvo su tendencia alcista y llegó a 6,14% anual en junio de 2026, tras aumentar 30 puntos básicos frente al mes anterior. Este resultado representa el nivel más alto desde julio de 2024 y responde a una variación mensual de 0,39%, superior tanto a nuestra expectativa (0,38%) como al consenso de analistas (0,32%).

El dato también marcó el registro mensual más alto para un mes de junio desde 2022, evidenciando un entorno de presiones inflacionarias persistentes.

Servicios lideran el aumento de precios

Uno de los elementos más relevantes fue el comportamiento del componente de servicios, que concentró el 44% de la inflación mensual y aportó 17 puntos básicos del total.

Este resultado estuvo impulsado principalmente por la indexación y el traslado del aumento del salario mínimo, especialmente en rubros intensivos en mano de obra. Entre los principales incrementos se destacan:

• Arriendo imputado y efectivo: 0,36%

• Comidas fuera del hogar: 0,40%

• Servicios de copropiedad: 1,77%

• Transporte intermunicipal y otros: 2,78%

A pesar de que la inflación anual de servicios se ubicó en 7,03%, se observó una ligera desaceleración frente al mes previo.

Alimentos y regulados también presionan

La inflación de alimentos se aceleró de manera significativa hasta 6,85% anual, impulsada por una variación mensual de 0,67%, muy superior al promedio histórico para junio.

El comportamiento estuvo dominado por los productos perecederos, cuya inflación anual alcanzó 13,52%, la más alta desde octubre de 2023. Este aumento estuvo asociado a choques de oferta y mayores costos, con incrementos en productos como papas, cebolla y frutas frescas.

En paralelo, el grupo de regulados también mostró presión, con una inflación anual de 5,91%, impulsada por alzas en tarifas de electricidad, gas, agua, combustibles y servicios públicos.

Inflación básica y bienes: presiones persistentes

Las métricas de inflación básica continúan en niveles elevados y acumulan siete meses consecutivos de incrementos, reflejando la persistencia de presiones subyacentes.

Por su parte, la inflación de bienes alcanzó 3,30% anual, su nivel más alto desde febrero de 2024, en un contexto de ajustes en productos de consumo habitual como limpieza, vestuario y alimentos procesados.

Perspectivas: presiones al alza y política restrictiva

De cara a los próximos meses, se anticipa que la inflación mantenga presiones alcistas. Entre los factores que sostendrán esta dinámica se destacan:

• Alta indexación a la inflación pasada

• Ajustes en tarifas reguladas

• Impacto esperado del fenómeno del Niño

• Rezagos en el traslado del aumento del salario mínimo

Estas condiciones refuerzan el desafío de lograr una convergencia hacia la meta del Banco de la República (entre 2% y 4%). En línea con este entorno, prevemos que el emisor mantenga una postura monetaria restrictiva y continúe el ciclo de incrementos de tasas, con un nivel terminal esperado de 12,75%.

Además, la proyección de inflación de cierre de año se mantiene en 6,4%, reflejando la persistencia de las presiones sobre los precios.

Un entorno inflacionario todavía exigente

El comportamiento de junio confirma que el proceso de desinflación enfrenta obstáculos importantes. La combinación de indexación, costos y choques de oferta mantiene elevados los niveles de inflación, lo que prolonga un entorno retador para la política monetaria.