En 2025 la economía colombiana consolidaría una recuperación moderada: crecimiento de 2,6%, inflación a la baja y menores tasas de interés. El consumo seguirá sosteniendo la actividad, mientras aumentan los desafíos fiscales, externos y de inversión, en un contexto global aún retador.

La Guía Bancolombia 2025 plantea un escenario de recuperación gradual para la economía colombiana. El país dejaría atrás la fase más lenta del ciclo postpandemia, pero aún enfrentará retos relevantes en crecimiento potencial, mercado laboral, déficit externo y finanzas públicas.
Crecimiento: recuperación, pero por debajo del potencial
Para 2025 se proyecta que el PIB crezca 2,6%, después de un avance estimado de 1,8% en 2024 y de 0,6% en 2023. El rebote se apoya en:

Mejores condiciones financieras internas y externas.
Mayor dinamismo del sector privado tras un 2024 aún impulsado por el gasto público.
Recuperación de manufactura, comercio, energía, turismo e infraestructura.

El consumo de los hogares seguirá siendo el principal motor: crecería cerca de 2,3% y mantendría una participación en máximos históricos, alrededor del 76% del PIB. Agro, servicios y obras civiles continuarían siendo ejes de soporte, mientras la minería y parte de la industria siguen bajo presión por precios internacionales, menor inversión y transición energética.
Inflación y tasas de interés: desinflación lenta y política prudente
La inflación cerraría 2024 en torno a 5,7% y descendería a 4,3% en 2025. Aunque la tendencia es favorable, la convergencia al rango meta (2%–4%) solo se alcanzaría a partir de 2026. Entre los factores que frenan la desinflación están:

Indexación de servicios (arriendos, salud, educación).
Ajustes en combustibles, en especial el diésel.
Riesgos climáticos asociados a La Niña.
Posibles cambios en tarifas de energía y en impuestos ambientales.

En este contexto, el Banco de la República seguiría recortando de forma gradual la tasa de política hasta 6% al cierre de 2025, desde niveles cercanos a 8,75% en 2024. La postura monetaria seguirá siendo contractiva en términos reales, pero menos restrictiva, lo que favorecerá la recuperación del crédito y la inversión.
Tasa de cambio y sector externo: depreciación moderada y déficit acotado
El dólar en Colombia mantendría una trayectoria de depreciación suave. Para 2025 se proyecta un promedio de COP 4.175 por USD, frente a aproximadamente COP 4.002 en 2024. Los principales determinantes serán:

Normalización de las tasas en Estados Unidos.
Menor atractivo del carry trade local.
Persistencia de la incertidumbre fiscal.
Volatilidad asociada al entorno global.

El déficit de cuenta corriente se ampliaría de -2,3% del PIB en 2024 a cerca de -2,9% en 2025, por la mayor demanda interna de bienes importados. No obstante, el nivel seguiría por debajo del promedio histórico, gracias a:

Ingreso de remesas en niveles estructuralmente altos.
Mejora en el balance de servicios, apoyado por turismo.
Menores salidas de utilidades en minería y energía.

Mercado laboral y finanzas públicas: avances parciales y riesgos latentes
Tras un 2024 sostenido por el empleo público y los servicios, se espera que la tasa de desempleo urbano promedie alrededor de 11,1% en 2025, ligeramente por encima del año previo. La menor capacidad del Gobierno para seguir expandiendo nóminas limitará el aporte del sector público y obligará a que la creación de empleo dependa más de la inversión privada.
En finanzas públicas, el déficit del Gobierno Nacional Central se ubicaría cerca de -5,1% del PIB en 2025 y la deuda bruta rondaría el 63% del PIB. El balance seguirá al límite de la regla fiscal, con riesgos si:

El recaudo tributario no cumple las metas.
No se materializan los ingresos por eficiencia en la administración tributaria.
El gasto en funcionamiento continúa creciendo con alta inflexibilidad.

Riesgos y oportunidades para 2025
Principales riesgos:

Recaudo débil y necesidad de nuevos recortes presupuestales.
Inflación de servicios y regulados más persistente de lo previsto.
Mayor volatilidad externa (tasas globales, petróleo, geopolítica).
Baja inversión privada y demoras en proyectos de infraestructura.

Oportunidades:

Mayor tracción del consumo privado por menor inflación y tasas.
Repunte de construcción de vivienda y obras civiles.
Profundización de agroexportaciones, turismo y servicios inmobiliarios.
Avances en renovables y transición energética que atraigan inversión.