Actualización de renta variable: dónde ve valor el mercado en 2026

Conectividad: un avance significativo con brechas persistentes

El sector de telecomunicaciones en Colombia ha logrado avances relevantes en los últimos años, impulsados por una mayor digitalización de los hogares. En 2025, el 73,9% de los hogares contaba con acceso a internet, una mejora significativa frente al 52,3% registrado en 2018.

Sin embargo, este progreso convive con diferencias importantes entre zonas urbanas y rurales. Mientras en las cabeceras el acceso alcanza el 78,8%, en las zonas rurales se ubica en 56,9%, lo que deja una brecha de 21,8 puntos porcentuales.

Además, cerca de 4,9 millones de hogares permanecen sin conexión, lo que evidencia que el desafío ya no es solo ampliar cobertura, sino garantizar acceso efectivo en condiciones de calidad y asequibilidad.

Uso digital: predominio móvil y limitaciones productivas

La dinámica de uso refleja un país cada vez más conectado, pero principalmente a través de dispositivos móviles. En 2025, el 82,3% de las personas utilizó internet y el 91,9% hizo uso de teléfonos celulares, mientras solo el 36,1% utilizó computadores.

Este patrón facilita el acceso a servicios digitales cotidianos —como pagos, trámites o comunicación—, pero puede limitar usos más intensivos en productividad, como el teletrabajo avanzado o la adopción tecnológica en empresas.

Por ello, el enfoque del sector está migrando desde la masificación hacia una conectividad de mayor calidad, que permita generar capacidades económicas y sociales.

Monetización: señales de recuperación en un entorno exigente

Después de varios años de rezago frente al IPC, los precios de los servicios de comunicaciones comenzaron a ajustarse. En 2025 crecieron 2,6% y a junio de 2026 alcanzaron una variación anual de 6%, reflejando una recuperación parcial en la capacidad de monetización del sector.

En paralelo, el gasto de los hogares en comunicaciones llegó a COP31 bn en 2025 y aumentó 4,7%, lo que evidencia el papel cada vez más central de la conectividad en la vida diaria.

El ingreso por usuario (ARPU) muestra diferencias relevantes entre servicios:

• Internet fijo lidera con cerca de COP243.500 en 2026

• Internet móvil presenta mejoras, pero con menor monetización

• Telefonía y televisión tradicional pierden relevancia

Este cambio refleja una migración hacia servicios de mayor capacidad y valor.

Infraestructura: el verdadero motor del sector

El crecimiento del sector está cada vez más ligado al desarrollo de infraestructura. Mientras el negocio tradicional de servicios muestra señales de maduración —con un crecimiento del valor agregado de apenas 1,1% en 2025—, la infraestructura se expande con mayor dinamismo.

En ese mismo año, el valor agregado de infraestructura alcanzó COP254.000 mn, con un crecimiento de 23%, impulsado por la necesidad de ampliar redes, desplegar fibra y avanzar en tecnología 5G.

No obstante, este crecimiento enfrenta presiones importantes en costos:

• Mano de obra: +15,3%

• Materiales: +13,3%

• Transporte: +11,9%

Esto aumenta la exigencia sobre la rentabilidad del sector y su capacidad de inversión.

Transformación del negocio: el valor migra hacia datos

El sector está dejando atrás una etapa basada en volumen de usuarios y penetración. En 2025, los accesos a internet móvil crecieron apenas 0,6%, mientras el internet fijo avanzó 12,1%, reflejando una recomposición de la demanda.

En ingresos, la diferencia es más marcada:

• Internet fijo: +18,3%

• Internet móvil: +7,5%

• Telefonía móvil: -17,6%

• Televisión: -11,8%

Esto confirma que el valor se está desplazando hacia servicios de mayor calidad, velocidad y estabilidad, mientras los modelos tradicionales pierden relevancia.

Colombia frente a la región: asequibilidad vs sostenibilidad

Colombia mantiene una posición competitiva en términos de precios relativos. En banda ancha fija, el costo equivale al 2,9% del ingreso nacional bruto per cápita, por debajo del promedio regional.

En servicios móviles, los niveles también se mantienen por debajo de la mediana de América Latina, lo que ha favorecido la masificación del acceso.

Sin embargo, esta asequibilidad plantea un reto estructural: asegurar que los ingresos del sector sean suficientes para financiar las inversiones necesarias en infraestructura y calidad del servicio.