Tasas y desembolsos 2025: estabilidad en tasas y recuperación gradual

Las tasas de interés mantienen estabilidad con leves presiones al alza, mientras los desembolsos crecen a doble dígito gracias al dinamismo del consumo y la vivienda. Aun así, persisten brechas frente a niveles prepandemia y riesgos asociados a inflación y política monetaria.

Durante agosto de 2025, las tasas de interés de mercado continuaron mostrando una trayectoria estable, con ligeras presiones alcistas. Este comportamiento responde a la cautela del Banco de la República, que mantiene la tasa Repo en 9,25% en un entorno de inflación persistente y aumento en la prima de riesgo soberano. Aunque la tasa promedio ponderada de colocación ha caído 35 puntos básicos en el año, los ajustes entre modalidades han sido heterogéneos: vivienda subió 44 pb y vehículo 65 pb.
Tasas por modalidad

Comercial: 15,0%
Consumo: 19,7%
Vivienda: 12,3%
Microcrédito: 40,6%

En captación, los CDTs se ubicaron en:

CDTs 360 días: 9,5%
CDTs 180 días: 9,0%

Las tasas se mantendrían relativamente estables hacia el cierre de 2025, con posibles repuntes al alza ante presiones fiscales y señales mixtas en inflación.
Desembolsos: crecimiento sólido, pero con diferencias entre modalidades
Los desembolsos crecieron 10,7% real anual móvil, impulsados por mejoras en la actividad económica y una recuperación del consumo de los hogares, especialmente en bienes durables. El monto total desembolsado llegó a COP33,35bn, con un ticket promedio de COP31,0 millones y 1,073 millones de operaciones.
Crecimientos por modalidad:

Consumo: 26,1%
Vivienda: 31,3%
Comercial: 4,3%
Microcrédito: 21,9%

Aunque consumo y vivienda muestran dinamismo, siguen por debajo de sus niveles de 2019, con brechas de -23% y -11% respectivamente. En contraste, comercial y microcrédito mantienen avances importantes.
Perspectivas
Esperamos que los desembolsos mantengan su recuperación gradual hacia finales de 2025, pero condicionados por tasas aún elevadas, mayor riesgo soberano y una demanda privada que comienza a mostrar señales de desaceleración. La flexibilización de los criterios de crédito ayudará, aunque el entorno seguirá siendo retador.