Cartera de créditos julio 2025: comienza la fase de expansión

La cartera de créditos inició su fase de expansión en julio con un crecimiento real anual de 0,7%. Vivienda impulsa el repunte, consumo modera su caída y la calidad mejora de forma significativa. Aunque persisten riesgos en segmentos puntuales, la tendencia es favorable.

La cartera de créditos inició julio con señales claras de recuperación. Tras dos años de contracciones y la estabilización del segundo trimestre, el crecimiento real anual de 0,7%, equivalente a COP720,5bn, marca el inicio de la fase de expansión en medio de un entorno de mayor dinamismo económico y mejora en el ingreso disponible de los hogares. Factores como menor desempleo, incremento en remesas, aumentos en el salario mínimo y la disminución acumulada en las tasas de interés han favorecido este repunte.
Comercial: crecimiento leve, pero dependiente de grandes empresas
La cartera comercial avanzó 0,8% real anual hasta COP373,8bn. Aunque el resultado es positivo, el crecimiento sigue concentrado en las grandes empresas (+4% real anual), que han mostrado una mayor capacidad de financiamiento. Las pymes (-9,6%) y las microempresas (-3,8%) continúan en terreno negativo, reflejando un entorno aún retador para los segmentos más sensibles a tasas altas y a la volatilidad económica.
Vivienda: la modalidad más dinámica del sistema
La vivienda consolidó once meses consecutivos de aceleraciones y lideró el crecimiento sectorial con 5,6% real anual, alcanzando COP119,6bn. El desempeño es especialmente fuerte en la vivienda VIS, que creció 14,5% real anual, mientras que la No VIS se recuperó con un avance de 3,8%.
Esta dinámica refleja un contexto de mayor actividad en el mercado inmobiliario: aumento de ventas, menores renuncias y desistimientos, y un reacomodo positivo de la oferta y demanda luego de las tensiones de 2023 y 2024.
Consumo: la caída continúa, pero mejora por dieciseisavo mes
El consumo registró una contracción de 2,5% real anual, pero mantiene una tendencia de corrección que ya completa quince meses. Con un saldo de COP205,6bn, el consumo muestra señales más favorables: libranza creció 0,6% real anual, tarjetas de crédito aumentaron 0,7% y vehículos moderó su caída a -4%. La recuperación del ingreso disponible y los menores costos financieros han sido clave en este ajuste.
Microcrédito: avance constante
El microcrédito mantuvo su ritmo positivo con un crecimiento de 5,3% real anual, alcanzando COP21,5bn. Su desempeño refleja la resiliencia de las pequeñas unidades productivas y el avance de programas públicos y privados orientados a facilitar el acceso a financiación formal.
Calidad: mejora destacada y el ICV alcanza su nivel más bajo en 26 meses
La cartera vencida total cayó -16,3% real anual hasta COP30,7bn. El mayor aporte provino del consumo, cuya cartera vencida retrocedió 29,6% real anual con caídas en todos sus segmentos. En el componente comercial también se observó una mejora (-5%), aunque persisten presiones en grandes empresas y en el segmento empresarial.
La cartera vencida de vivienda aún crece (1,8% real anual), pero su tendencia es claramente descendente desde el máximo del 28% observado un año atrás. El ICV total cayó 0,86 puntos porcentuales hasta 4,26%, su nivel más bajo en más de dos años.
Perspectivas: expansión gradual, con riesgos acotados
La recuperación debería continuar durante el segundo semestre, con un crecimiento proyectado de 1,3% real anual a cierre de 2025 y un ICV que podría ubicarse alrededor de 4,15%. El proceso, sin embargo, seguirá condicionado por tasas de interés aún elevadas y una demanda que, aunque sólida, depende de factores como ingresos laborales, remesas y estabilidad de precios.