Sector asegurador en Colombia: perspectivas y retos para 2027

El sector asegurador colombiano mantiene su tamaño, pero enfrenta dificultades para crecer en términos reales. Durante el primer semestre de 2026, las primas emitidas alcanzaron COP30,0 billones y crecieron 4,9% nominal anual. Hacia 2027, prevemos que vida y salud liderarán el crecimiento, mientras la siniestralidad seguirá siendo uno de los principales retos para la rentabilidad del sector.

Hallazgos clave

Las primas emitidas alcanzaron COP30 billones en el primer semestre de 2026, con un crecimiento nominal anual de 4,9%.

Vida continúa ganando participación y acumuló COP16,7 billones en primas durante el semestre.

El índice combinado de vida llegó a 172,5% en junio de 2026, reflejando una fuerte presión sobre la rentabilidad técnica.

La rentabilidad anualizada de los portafolios de inversión alcanzó 11,8%, apoyada por la alta participación de la renta fija.

Para 2027 proyectamos un crecimiento de las primas de 17% en vida y 6,8% en generales.

¿Por qué las primas están perdiendo dinamismo?

Aunque el mercado sigue creciendo nominalmente, al descontar la inflación el avance es limitado. En el segundo trimestre de 2026, las primas totales registraron una variación real anual de-0,6%, y en los últimos doce meses el crecimiento real fue de apenas 1,8%.

La desaceleración resulta especialmente visible en los seguros generales, que acumulan varios trimestres sin avances reales significativos. Su profundización permanece en 1,4% del PIB, el mismo nivel registrado en 2017.

Vida muestra un desempeño más favorable. Las primas ascendieron a COP16,7 billones durante el primer semestre, con un crecimiento anual de 8,7%, frente a COP13,3 billones y una expansión de 5,2% en seguros generales.

¿Qué está impulsando los seguros de vida y salud?

Salud se posiciona como uno de los principales motores del mercado. En año móvil, sus primas crecieron 16,5% nominal anual, mientras salud y persona concentraron cerca del 62% de las primas emitidas de vida.

Esta evolución puede reflejar una mayor búsqueda de protección frente a riesgos de salud e ingreso. Al mismo tiempo, otras líneas presentan debilidad: las primas de transporte, industria y construcción disminuyeron 10,1%, y las del segmento agropecuario cayeron 32,1%.

¿Cuál es el principal reto para la rentabilidad?

La siniestralidad continúa presionando el resultado técnico. En vida, el índice combinado alcanzó 172,5% en junio de 2026, frente a 135,1% al cierre de 2025, mientras la siniestralidad llegó a 100,4%.

En este contexto, los ingresos financieros continúan siendo un soporte fundamental. La rentabilidad anualizada de los portafolios alcanzó 11,8%, con 12,1% en vida y 10,1% en generales. La renta fija representa, además, 91% de las inversiones de vida y 83% de las de generales.

¿Qué esperamos del sector asegurador en 2027?

Proyectamos un crecimiento de primas de 17% en vida y 6,8% en generales, con salud creciendo por encima del promedio del mercado.

El entorno de tasas también será relevante. Aunque prevemos un proceso gradual de flexibilización monetaria hacia finales de 2027, la tasa de política permanecería en niveles históricamente elevados durante buena parte del año y cerraría cerca de 11,5%. Esto favorecería los rendimientos de los portafolios de renta fija.

Preguntas frecuentes

¿Cuánto crecieron las primas en 2026?

Durante el primer semestre alcanzaron COP30 billones, un crecimiento nominal anual de 4,9%.

¿Qué segmento presenta mayor dinamismo?

Vida muestra un mejor desempeño que generales, mientras salud sobresale entre los principales motores de crecimiento.

¿Por qué preocupa la siniestralidad?

Porque está deteriorando el resultado técnico, especialmente en vida, cuyo índice combinado alcanzó 172,5% en junio.

¿Qué esperamos para 2027?

Proyectamos un crecimiento de 17% en las primas de vida y de 6,8% en generales.