Tasas y desembolsos 2025: señales mixtas en un mercado con presión

Las tasas de mercado se mantienen elevadas y con presiones alcistas, pero los desembolsos continúan creciendo gracias al dinamismo de la demanda privada. Consumo y vivienda muestran avances, aunque sin recuperar niveles prepandemia, mientras comercial y microcrédito lideran la expansión.

Las tasas de interés de mercado siguen mostrando una tendencia lateral con presiones moderadas al alza. En noviembre de 2025, la tasa promedio se ubicó en 16,6%, en un contexto en el que la tasa Repo permanece en 9,25% y persisten desafíos como inflación rígida y déficit fiscal. Aunque las tasas de mercado han caído 683 puntos básicos desde marzo de 2023, este ajuste supera con amplitud los recortes en la tasa de política monetaria, lo que revela la competitividad del sistema financiero.
Tasas por modalidad

Comercial: 14,8%
Consumo: 19,8%
Vivienda: 12,5%
Microcrédito: 42,6%

En captación, los CDTs se ubicaron en 9,75% (360 días) y 8,90% (180 días), reflejando la dificultad para que las tasas sigan bajando sin recortes adicionales de política monetaria.
Desembolsos: crecimiento sólido, aunque desigual
Los desembolsos registran un avance real anual móvil de 11,8%, con un total de COP35,77bn y un ticket promedio de COP31,5 millones. El dinamismo responde al mayor ingreso disponible de los hogares, apoyado por remesas, bajo desempleo, buenos precios del café y fortaleza del turismo.
Los crecimientos por modalidad muestran comportamientos diferenciados:

Consumo: 26,4% real anual móvil
Comercial: 5,8%
Vivienda: 27,9%
Microcrédito: 20,8%

A pesar del buen momento, consumo sigue 22% por debajo de 2019 y vivienda 10% por debajo. En contraste, comercial supera en 46% su nivel prepandemia y microcrédito en 26%.
Perspectivas
El avance del crédito se mantendría respaldado por la demanda privada, aunque con riesgos: tasas aún elevadas, incertidumbre económica y un consumo más apoyado en gasto corriente que en financiamiento.