Resultados ISA 2T26: crecimiento impulsado por la fortaleza operativa

ISA presentó resultados positivos durante el segundo trimestre de 2026, con crecimientos de doble dígito en ingresos, EBITDA y utilidad neta. El desempeño estuvo impulsado por una mejor dinámica operativa, la entrada en operación de nuevos proyectos y la normalización del componente financiero de la RBSE en Brasil, que había afectado la base de comparación del mismo periodo del año anterior.

• Los ingresos alcanzaron COP4,7 billones y crecieron 41,7% anual.

• El EBITDA llegó a COP2,7 billones, con un incremento de 62,3% frente al 2T25.

• La utilidad neta ascendió a COP695.000 millones, equivalente a un crecimiento de 52,7% anual.

• La actividad constructora aumentó 56,6% anual, impulsando el desempeño operacional.

• Energía continuó siendo el principal contribuyente a los resultados, acompañada por avances en vías y telecomunicaciones.

¿Qué impulsó el crecimiento de los ingresos?

Los ingresos consolidados totalizaron COP4,7 billones durante el trimestre, superando las expectativas planteadas en el reporte. El crecimiento de 41,7% anual se explicó principalmente por los escaladores contractuales en mercados internacionales, la entrada en operación de nuevos proyectos y la normalización del componente financiero de la RBSE en Brasil.

Además, los ingresos asociados a construcción alcanzaron COP1,6 billones, con una expansión de 56,6% anual, impulsada por una mayor ejecución de proyectos en los negocios de energía y vías.

¿Cómo evolucionó la rentabilidad operacional?

El EBITDA alcanzó COP2,669 billones y creció 62,3% frente al mismo periodo de 2025. Este resultado permitió un margen EBITDA de 56,4%, superior al 49,2% registrado un año atrás.

Según el análisis de Grupo Cibest, el resultado estuvo respaldado por la fortaleza operativa de la compañía, el mejor desempeño de compañías asociadas y co-controladas, mayores utilidades provenientes de construcción y una evolución estable de los gastos de administración, operación y mantenimiento, que crecieron apenas 0,5% anual.

Incluso excluyendo eventos extraordinarios, el EBITDA habría crecido cerca de 27%, lo que evidencia que la mejora respondió principalmente a factores operativos y no únicamente a efectos de comparación estadística.

¿Qué desempeño tuvieron los principales negocios?

El segmento de energía siguió siendo el principal motor de resultados. Este negocio registró un EBITDA de COP2,1 billones, con un crecimiento de 63,6% anual y una expansión de margen desde 48% hasta 60%.

Por su parte, el negocio de vías alcanzó COP529.000 millones en EBITDA, con un crecimiento de 53% anual, mientras que telecomunicaciones obtuvo COP71.000 millones, equivalente a una expansión de 108,8% frente al mismo trimestre de 2025.

¿Qué pasó con la utilidad neta?

La utilidad neta consolidada llegó a COP695.000 millones, lo que representó un crecimiento de 52,7% anual. No obstante, el resultado enfrentó presiones derivadas del aumento de los gastos financieros netos y del impuesto de renta, que crecieron 55,1% y 101,9%, respectivamente.

A pesar de estos factores, todos los segmentos mostraron mejoras. Energía generó utilidades por COP443.000 millones (+26,9%), vías alcanzó COP238.000 millones (+101,7%) y telecomunicaciones reportó COP14.000 millones, revirtiendo la pérdida registrada en el segundo trimestre de 2025.